Van egy olyan általános vélekedés, mely szerint a nyár jellemzően a pangás jegyében
telik el a részvénypiacokon. Erre az elmúlt nyár és ez idáig az idei is alapvetően
rácáfolt a Budapesti Értéktőzsdén. Tavaly augusztusban az orosz válság kirobbanása
keltett pánikot a befektetők körében, akik elfelejtvén, hogy ők tulajdonképpen jól
megérdemelt szabadságukat töltik, sietve hívták fel brókereiket eladási megbízásaikkal.
Az idei nyár a már sokszor látott forgatókönyv szerint kezdődött: a BUX index
gyakorlatilag nem mozdult ki a 6300-6600 pontos, meglehetősen szűk sávjából, a
forgalom pedig rég nem látott alacsony szintre süllyedt. Júliusban napok alatt
felpezsdült az egész piac, a forgalom emelkedése jól jelezte, hogy itt valami készül.
Kezdetben a befektetők szinte kizárólag a hazai gyógyszeripari óriás, a Richter részvényeit
vásárolták, majd pár nap késéssel bekapcsolódott az emelkedésbe a többi blue
chip, azaz a legnagyobb forgalmú és legjelentősebb tőkét képviselő részvények is,
újabb pár nap elteltével pedig szinte válogatás nélkül az öszszes papírt vették
a befektetők. Magyarázatot rendkívül nehéz találni a hirtelen bekövetkező, 1000
pontos emelkedésre. Mindenesetre biztosra vehető, hogy a hazánkkal kapcsolatban
megjelent kedvező makrogazdasági mutatószámok és a Moody’s hitelminősítő intézet
jó megítélése kedvezően hatott, valamint a feltörekvő piacokkal kapcsolatban általában
is nőtt a bizalom az utóbbi időszakban.
A befektetők döntéseit a közeljövőben bizonyára az augusztus első felében közzétételre
kerülő negyedéves vállalati gyorsjelentések határozzák majd meg, illetve a hazánk
egyensúlyi helyzetére utaló mutatószámok. Véleményünk szerint nagyobb vásárlásokkal
a befektetők egyelőre csak a nagyobb kapitalizációjú cégek piacán jelennek meg. Így
átlag feletti teljesítményt várunk az OTP Banktól, amely profitálhat a makrogazdasági
helyzet stabilizálódásából. Ugyancsak ígéretes a Mol, amely az októberi gázárrendezés
miatt kisebb kockázatot hordoz majd magában, rövid távon pedig a közelgő rendkívüli
közgyűlés határozataitól várunk felélénkülő érdeklődést az olajpapír iránt.
A gyógyszeripari társaságok a július 15-étől érvényben levő ártámogatási
rendszer nyertesei lehetnek, azonban mind a Richter, mind pedig az Egis árfolyam-emelkedésébe
a pozitívumok jó része már beépült.