Hetek - III. évfolyam, 10. szám, 1999. március 13

A hétfőn közzétett, a várakozásoknál jelentősen kedvezőbb folyó fizetési és kereskedelmi mérleg adatai robbanásszerű, közel 9 százalékos árnövekedést idéztek elő a BÉT-en a hét első napján. Az emelkedés a keddi nyitáskor is folytatódni látszott, a bűvös 6000 pontot is „megkóstolta” az index, ám a kommunikációs vonalak hibája miatt előállt technikai szünetekkel tarkított keddi és szerdai napon lendülete alábbhagyott. Lemorzsolódó árak jellemezték a csütörtöki napot is, így végül heti szinten 9,3 százalékos emelkedéssel zárt az index.

A hétfőn közzétett makrogazdasági adatok eloszlatták az elmúlt hetekben a BÉT felett gyülekező viharfelhőket. A folyó fizetési mérleg hiánya januárra 171 millió dollár lett „csupán”. A másik jó jel, hogy a külföldiek profitkivonása csökkent, és a külföldi tőke beáramlása a vártnál nagyobb mértékű volt januárban, ami a fizetési mérleg hiányát teljes mértékben finanszírozta. Végül a csütörtök reggel megjelent adatok szerint az infláció januárhoz képest 1,35 százalék, éves szinten pedig 9,4 százalék lett. Elemzői vélemények szerint a mostani inflációs adat kedvező, elképzelhetőnek tartanak egy kisebb - 25 bázispontnyi - jegybanki kamatcsökkentést is, azonban figyelmeztetnek, hogy az infláció csökkenésének üteme várhatóan alábbhagy az év további részében, sőt vissza is fordulhat az ár- és belvizek miatt várhatóan magasabbra szökő élelmiszerárak miatt.
A pozitív jelekre a forint elmúlt hetekben megfigyelt folyamatosan gyengülő trendje is megfordult, a hét elején 1,5 százalékot erősödött a pénteki záráshoz képest, igaz csütörtökön újra gyengülésnek indult. Jelentős forgalom mellett enyhe csökkenés volt megfigyelhető az állampapír-piaci hozamok esetében, a szerdai háromhónapos aukció átlaghozama 15,17 százalék, a csütörtöki hároméves kötvényaukció hozama pedig 13,25 százalék lett.
A legnagyobb emelkedés a héten a blue chipek - a Mol, az OTP, a Matáv - árában következett be. A Richter megítélése ingadozó volt, míg hétfőn a legnagyobb nyertesek, szerdán a legnagyobb vesztesek között szerepelt, mindkét irányban jelentősen meghaladva az index százalékos változását.
Míg a Deutsche Bank elemzői továbbra is a költségvetési kiadások csökkentésének szükségességét hangoztatják és óvják befektetőiket magyarországi pozíciók vállalásától, addig a londoni székhelyű Fleming befektetési bankház a jelenlegi árak mellett vételre javasolja a magyar részvényeket, különös tekintettel a favorit hármas, a Mol, a Matáv és az OTP papírjaira.